NVIDIA’nın Hisse Fiyat Hedefi Düşürüldü, Yatırımcılar Şüphe İçinde!
NVIDIA'nın AI GPU fiyatlandırma gücünü kaybetmiş olabileceği belirtilerek, hisseleri tut seviyesine düşürüldü.
Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazar, bahsedilen hisselerden hiçbirinde pozisyona sahip değildir.
Çip tasarımcısı NVIDIA’nın GPU fiyatlama gücünü kaybettiği bildiriliyor. HSBC yatırım bankasının yeni bir raporuna göre, NVIDIA’nın hisse fiyat hedefi 175 dolardan 120 dolara düşürüldü ve hisseler “Al” durumundan “Tut” durumuna indirildi. NVIDIA’nın GPU fiyatları, firmanın önemli teknolojik avantajları, kısa arz ve yüksek üretim maliyetleri ile şekillenirken, bu durum ürünleri ve hisse fiyatı hakkında bir anlatı oluşturdu. Bu fiyatlar, Ocak ayındaki DeepSeek satış dalgasının merkezindeydi; bu süreçte yatırımcılar, Çinli AI girişimi DeepSeek’in verimlilik gösterimlerinin ardından GPU’ların yüksek talep göreceği konusunda şüpheler taşımaya başladılar.
NVIDIA’nın B200 ve B300 Blackwell AI GPU’ları Arasında Fiyat Artışı Beklenmiyor
NVIDIA’nın hisseleri, yatırımcıların firmanın AI GPU talebine yönelik şüpheleri nedeniyle 2025 yılı içerisinde en kötü performans gösteren hisseler arasında yer alıyor. Yıl başından bu yana hisseler %24 değer kaybetti ve bugün piyasa açılışında %4.9 düşüşle işlem görüyor. Bu durum, Trump yönetiminin en son uyguladığı tarifelerin ABD ve küresel borsa piyasalarını sarsmasından kaynaklanıyor.
Kaos ortamında, HSBC, NVIDIA’nın AI GPU’ları ile fiyatlama gücünü kaybettiğine inanıyor. Kurumun analisti Frank Lee, NVIDIA’nın B200 ve B300 Blackwell AI GPU’ları ile GB200 ve GB300 NVL72 sunucu rafları arasındaki fiyat trendini analiz ediyor. B300 GPU’ları, NVIDIA’nın en son AI ürünleri arasında yer alıyor ve TSMC’nin N4P üretim sürecine dayanıyor.
HSBC’ye göre, B200 ve B300 GPU’ları arasında belirgin bir ortalama satış fiyatı artışı gözlemlenmiyor. Lee, “B200 ve B300 GPU’ları veya GB200 ve GB300 NVL72 raf mimarisi arasında önemli bir ASP artışı görmedik.” şeklinde açıklama yapıyor ve bir sonraki nesil Vera Rubin GPU’ları dışında, GPU spesifikasyonlarında sınırlı yükseltmelerin olduğunu ekliyor.
HSBC, NVIDIA’nın sistemlerinin 2027 yılına kadar her raf başına 72 GPU destekleyeceğini belirtiyor. Bu durum, firmanın Rubin Ultra ürünlerini piyasaya sürdüğü zaman gerçekleşecek. Sonuç olarak, banka, NVIDIA’nın hisselerini “Tut” durumuna indirerek, bugün işlem görmeye başladığında hisselerin kayıplarını %5.34’e çıkarmış oldu.
HSBC’nin NVIDIA ile ilgili son yorumları, NVIDIA CEO’su Jensen Huang’ın geçen ay yaptığı açıklamaların ardından geldi. Huang, firmanın GPU fiyatlarını gerekçelendirdi. NVIDIA’nın GTC konferansından sonra yapılan bir röportajda, bu GPU’ların kullanıcıların daha verimli çalışarak para kazanmalarına ve tasarruf etmelerine olanak sağladığını belirtti. Ancak, fiyatlarının üretim karmaşıklıkları nedeniyle yüksek olduğunu da ekledi.
Huang ayrıca, şirketinin TSMC ve Foxconn ile ABD’de GPU üretimi yapmak için çalıştığını da ifade etti. Trump’ın en son uyguladığı tarifeler, NVIDIA’yı dışarıda bıraktı ve firma, ayrıca, AI GPU’larının çoğu ülkeye sınırsız satışını engelleyen kuralların kaldırılması için ABD hükümetine baskı yaptığı iddia ediliyor.
