JPMorgan’dan Tesla’ya Kötü Haber: Hisse Fiyatı 120 Dolar Hedefinde!
Tesla hisseleri, JPMorgan'ın tüketici tepkisi ve marka zararını görünce %5.6 değer kaybetti.
Yatırım bankası JPMorgan, elektrikli araç üreticisi Tesla’nın hisseleri konusunda karamsar bir tutum sergilemeye devam ediyor. Banka, bugün yayımladığı notta, Tesla için “Ağırlık Azalt” değerlendirmesi yaparak 120 dolarlık hisse fiyatı hedefini korudu. JPMorgan, firmanın ilk çeyrek teslimatlarının, bankanın en kötü senaryo tahminlerinden çok daha düşük olduğunu belirterek, Tesla’nın marka hasarının “eşi benzeri görülmemiş” olduğunu vurguladı. JPMorgan’ın 120 dolarlık hisse fiyatı hedefi, elektrikli araç üreticisinin mevcut hisse fiyatının yarısından daha az bir değeri temsil ediyor ve bu not, firmanın karşılaştığı karamsar değerlendirmelerin en sonuncusu oldu.
Tesla’nın İlk Çeyrek Performansı Üzerine Endişeler
JPMorgan, Tesla’nın ilk çeyrek teslimat tahmininin piyasadaki en düşük tahmin olduğunu belirtti ve firmanın 355,041 araç teslim etmesini beklerken, piyasanın 377,592 teslimat beklediğini kaydetti. Ancak Tesla’nın ilk çeyrek teslimatları 355,041 olarak gerçekleşti ki bu da JPMorgan tarafından “eşsiz marka hasarı” olarak tanımlandı.
JPMorgan’a göre, ilk çeyrek raporu, “Mart 12 tarihli raporumuzda daha önce korktuğumuz eşsiz marka hasarını” doğruladı. Banka, Musk’ın siyasi faaliyetlerinin ardından Tesla’nın araçlarına yönelik tüketici tepkisini belki de “aşırı küçümsediklerini” sorguluyor. JPMorgan marka hasarına odaklanırken, diğer analistler Tesla’nın üretim artışlarının, azalan çıktılarının da teslimat sorunlarının arkasındaki nedenlerden biri olduğunu öne sürdü.
Ancak yatırımcıların Musk’ın hükümet rolüne tepkileri açık. Haftanın başında, Tesla’nın hisseleri, Musk’ın hükümet rolünden ayrılarak otomobil şirketine odaklanacağına dair haberlerin ardından gün içinde %5 değer kazandı. Ancak Musk, bu haberleri yalanlayınca hisse, piyasa sonrası işlemlerde %3.5 değer kaybetti. Dün yaşanan düşüşün ardından, hisse, 2025 öncesi %6.6 değer kaybı yaşadı, ancak kayıplarını %5.6’ya kadar düzeltti.
JPMorgan ayrıca Tesla’nın ilk çeyrek için hisse başına kar (EPS) tahminlerini 0.40 dolardan 0.36 dolara, mali yıl tahminlerini ise 2.35 dolardan 2.30 dolara düşürdü. Banka, yeni tahminlerin “kısmen teslimatların daha düşük görünümüne dayandığını” belirtiyor; 2. çeyrek için 404K, 2025 mali yılı için 1,715K ve 2026 mali yılı için 1,975K teslimat öngörüyor. JPMorgan, 120 dolarlık Aralık 2025 fiyat hedefinde büyük aşağı yönlü riskler gördüğünü de ekliyor.
Tesla’nın hisseleri, daha düşük araç teslimatları nedeniyle değer kaybetse de, Başkan Trump’ın tarifelerinin firmanın üzerindeki etkisi hala belirsizliğini koruyor. Trump’ın tarifeleri piyasalarda dalgalanmalara neden olurken, ana endekslerde bugünkü vadeli işlemler %4 düşüş gösterdi. Ancak analistler, Tesla’nın hisselerinin tarifelerden etkilenme konusunda diğerlerinden daha dayanıklı olduğunu savunuyor. Yine de, firmanın ABD Ticaret Temsilcisi’ne yazdığı imzasız mektup ve Musk’ın yorumları, bazı zorluklarla karşılaşabileceğini gösteriyor.
Diğer analistler, yatırımcıların Tesla’nın FSD (tam otomatik sürüş) platformunu ve insansı robotlarını değerlendirirken firmanın uzun vadeli performansını göz önünde bulundurmaları gerektiğini vurguluyor. Ancak bazıları, Tesla’nın yüksek FSD abonelik fiyatlarını sürdürebilip sürdüremeyeceği konusunda endişelerini dile getiriyor; zira rekabetin arttığı bu alanda rakip otomobil şirketleri, çözümlerini araçlarına ek hizmet olarak sunmaya başladı.
