Intel’in Hisse Değeri Yükseliyor: AMD İçin Pazar Riskleri Artıyor!

Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazar, bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyona sahip değildir. Wccftech.com’un bir açıklama ve etik politikası bulunmaktadır.

Yılın başından bu yana, Intel etrafındaki duygu, Trump yönetiminin yarı iletken üreticisinin batmasına izin vermeyeceği beklentileriyle büyük ölçüde olumlu bir seyir izliyor. Bu durumun, yönetimin “Amerika Önce” gündemi için olumsuz sonuçları olabileceği düşünülüyor. Son günlerde, Intel ve TSMC’nin bir ortaklık düzenlemesi üzerinde düşündüğüne dair raporlarla bu beklentiler daha da güçlendi. Bu, Trump yönetiminin sahne arkasındaki destekleriyle de destekleniyor. Şimdi ise KeyBanc, Intel için olumlu bir değerlendirme yaptı ancak AMD’nin ortaya çıkan fiyat savaşına dair risklerine de dikkat çekti.

Intel’in Performansı ve Pazar Payı Artışı

KeyBanc analisti John Vinh, Intel hisseleri için ‘Sektör Performansı’ değerlendirmesini yineleyerek, “Intel 18A’nın 2. yarıda Panther Lake rampasını artırma yolunda olduğunu ve KPI’ların kabul edilebilir seviyelerde doğru yönde ilerlediğini” belirtti.

Vinh, Intel’in Nintendo Switch 3 için GPU oyun soketini kazandığını belirtiyor. Ayrıca, Intel’in Lunar Lake CPU’larının fiyatını yüzde 20 ila 40 oranında düşürmesinin, AMD’ye karşı “pazar payı kazançları” sağladığını ancak bunun “brüt kar marjı” iyileşme sürecini sınırladığına dikkat çekiyor. Vinh, Intel’in “beklenenden daha güçlü sunucu talebi” eğilimlerinden de fayda sağladığını ifade etti.

AMD’nin Pazar Riskleri ve Değerlendirmesi

KeyBanc analisti, aynı zamanda AMD’yi ‘Sektör Ağırlıklı’ değerlendirmesinden ‘Sektör Ağırlığı’na düşürdü. Bu değişikliğin nedeni, AMD’nin Çin’deki AI GPU işine dair sürdürülebilirlik endişeleri ve Intel ile olası bir fiyat savaşının brüt kar marjı üzerindeki artan riski oldu.

Vinh, Intel’in 18A sürecinde kaydettiği ilerleme nedeniyle AMD’nin ek pazar payı kazanma fırsatlarının “sınırlı olduğunu” belirtti. Ayrıca, AMD’nin hisse senedinin görece ucuz olduğunu ancak yarı iletken hisselerinin genellikle brüt kar marjı riski ile çalışmadığını vurguladı. Bu durum, Intel’in agresif fiyat kesintileri nedeniyle giderek daha fazla endişe duyduğu bir konu.

İlginç bir şekilde, Vinh, AMD’nin MI308 GPU’suna olan talebin daha güçlü olduğunu görüyor. Bu, JPMorgan’ın analisti Harlan Sur’un, AMD’nin AI GPU işinin 2025’te yüzde 60 büyüyeceğini öngören son notuyla da örtüşüyor.