Intel’de Yönetim Değişikliği: Analist Hisseleri İçin Fiyat Tahminini Düşürdü

Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazar, bahsedilen hisse senetlerinden herhangi birinde pozisyona sahip değildir.

Sıklıkla, bir şirketin yönetiminde bir değişiklik, daha büyük bir değişim ve artan belirsizlik ile karakterize edilen bir dönüşüm döneminin habercisi olur. Cantor Fitzgerald’ın önde gelen analisti C.J. Muse, şu anda Intel’in durumunu tam olarak böyle tanımlıyor.

Buna göre, Muse, Intel hisseleri için fiyat hedefini 29 dolardan 20 dolara düşürdü ve genel olarak ‘Nötr’ bir değerlendirme yaptı.

Intel’de Değişim ve Belirsizlik Dönemi

Öncelikle, Muse, Intel’in 2025’in birinci çeyreğine ait finansal sonuçlarının, yeni CEO’su Lip-Bu Tan’ın liderliğindeki ilk olay olacağını doğru bir şekilde vurguluyor. Sonuçların önümüzdeki hafta açıklanması bekleniyor.

Bu bağlamda, analist önceki beklentilerinde “küçük bir değişim” olduğunu belirtirken, “önümüzdeki çeyrek boyunca daha fazla agresif maliyet kesintisiyle birlikte bir aciliyet ve amaç hissi” beklentisi de taşıyor. Muse, devamında şunları ekliyor:

“Intel’in, şirketin son zamanlardaki dalgalanmalara ve makro rüzgarlara göre sayıları yeniden ayarlamak için yeni bir CEO’dan yararlanmasıyla uyumlu sonuçlar açıklamasını bekliyoruz.”

Elbette, Lip-Bu Tan’ın Intel’in başkanlık görevini yalnızca birkaç hafta önce devralmasının ve “son zamanlardaki dalgalanmalar ve makro rüzgarlar” nedeniyle belirsizliğin artmasının ışığında, Cantor Fitzgerald analisti şirketin 2025 mali yılı için herhangi bir rehberlik sağlamasını beklemiyor.

Muse’ye göre, Intel’in yükseliş katalizörleri arasında “daha fazla işten çıkarma, 29 Nisan’da yapılacak Intel Foundry Günü, Lip-Bu’nun ana konuşması ve potansiyel müşterilerle olası bir ortaklıkla ilgili herhangi bir duyuru” yer alıyor.

Bu arada, TSMC geçtiğimiz hafta yaptığı kazanç çağrısında, Intel ile birlikte diğer şirketlerle herhangi bir ortaklık veya teknoloji transferi anlaşması yapmayı reddettiğini kamuoyuna duyurdu. Son günlerde çıkan raporlar, Intel ve TSMC’nin, Intel’in ABD merkezli fabrikalarını yönetecek bir ortaklık oluşturmak için anlaşmaya vardığını belirtmişti. Bu düzenleme, Qualcomm, NVIDIA ve Apple gibi diğer çip tasarımcılarını da kapsayacaktı. TSMC, bu ortaklıkta 20% hisse ile kalmayı ve teknoloji ve uzmanlık katkısıyla finanse etmeyi planlıyordu.

Geri dönüldüğünde, Cantor Fitzgerald’ın Intel için adil değer hedefinin hisse başına 26 dolar olduğunu ve bunun şirketin ürün bölümü gelirlerinin iki katı, ayrıca Intel Foundry için 15 milyar dolarlık bir değerleme ve Intel’in çeşitli yatırımlarından kaynaklanan diğer 29 milyar dolarlık değer artışlarını içerdiğini belirtmek gerekiyor.

Analist, son olarak şu yorumları yapıyor:

“Risk/ödül oranının yukarı doğru kaydığını düşünüyoruz. Ancak önümüzde zorlu bir dönem olduğu için Nötr değerlendirmemizi yineleyerek devam ediyoruz.”

Yazının yazıldığı sırada, Intel hisseleri, günün erken saatlerinde %1’den fazla bir düşüş göstermiş durumda. Bu yıl itibarıyla hisse senedi, yaklaşık %8 oranında bir düşüş yaşamış durumda.